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➤3． PTA短期状态？PTA 检修装置的陆续重启以及聚酯装置降负荷，PTA 短期已经从去库存进入紧平 衡状态。➤4． 供需层面？中期看 10 月份之前（在预期 PTA 按时检修的情况下）仍处于去库存状态。今年 PTA 边际供给看福海创 225 万吨装置能否在 11 月顺利开启。需求方面需要关注 聚酯开工情况，目前预期后期旺季仍将维持高开工。
世界发展大势从来不会以任何人的意志为转移。当美国执迷于破坏规则，另一种“对冲”与“建设”也在悄然进行。维护多边主义和以规则为基础的多边贸易体制，是国际社会的根本利益所在，也是各国的强烈呼声。美国蔑视规则，就是在肆意损害国际社会的共同福祉和世界各国的正当利益。这样的蛮横无理，不得人心，终究也不会有什么好果子吃。
据悉，本次共抽查江西省、湖南省、广西壮族自治区、四川省、贵州省、陕西省等6个省（自治区）150家企业生产的150批次产品，共检出23批次不合格，不合格发现率为15.3%，比2017年降低11.7个百分点。国家市场监管总局表示，本次抽查采取“双随机”抽查方式，并实施抽检分离，远程监控抽样全过程，提供可追溯性的证据。
在这样的背景下，调整既定的宏观政策，势在必行。事实上，从6月份开始，央行已经在做一些微调，包括低信用等级债券纳入MLF抵押品、定向降准、放松资管新规执行细节、放宽MPA参数等等。甚至，网上还传出了央行和财政部的“对战”。这反映出宏观政策协调的客观要求。此外，发改委也在各种场合表态要把稳增长放在重要位置。然而，这一切都是部门层面的，囿于最高层一直未有定调，很多政策难以放手去做。
➤9． 操作建议？（原报告时间为8月26日）① 技术上看，文华商品指数创近几年新高。化工指数亦创阶段性新高。 近期亦高位震荡。② 操作上多 PTA 空原油头寸逐步止盈。单边方面，PTA 短期大幅上涨后高位波动风险 较大，多头止盈，当下观望。激进者可逢低做多，但需要严格设置止损。后期方向仍以 做多为主，最好来一波调整后入场。合约选择上 11 月相对 1 月确定。 跨期方面，PTA 目前总体是正套思路（在 2019Q3 大规模产能投产前）。1-5 正套需要持 续关注，逢回调入多，参考 200-250 以下。11-1 月正套逢低参与，目前高位不建议追多。
腾讯控股（0700.HK）近日携手合作伙伴发布了“工业互联网平台-腾讯木星云”，为工业企业提供从云计算、大数据到AI等服务，标志着腾讯在工业互联网领域又迈进了一大步。该股周一高开低走，收盘报405.2港元，上涨0.3%，成交约54.15亿港元。腾讯近期震荡回调，上周五低开高走，周一早段再度下试，全天反弹收涨，其股价已接近回补高开裂口，多头实力逐步积累，蓄势待涨，其MACD指标维持正差距，或可逢低部署多单。若看好腾讯反弹，可留意其认购证21383，行使价460.88港元，今年8月初到期。同时要提醒投资者，权证（或牛熊证）投资风险巨大，可导致本金的全部损失。
